솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 7월 7일 아침, 삼성전자가 2분기 매출 171조 원에 영업이익 89조 4,000억 원이라는 사상 최대 실적을 발표한 날, 제가 들여다보던 화면은 파랗게 물들고 있었습니다. 역대급 숫자가 찍혔는데 주가는 6.92% 급락했고, 사내 커뮤니티에는 근조화환 이미지가 올라왔습니다. 그날 아침만큼 자본시장의 규칙이 낯설게 느껴진 날이 없었습니다.삼성전자 2분기 실적: 어닝서프라이즈가 주가 급락으로 이어진 이유저도 처음엔 이 결과가 이해되지 않았습니다. 10년 가까이 대기업 연결 재무제표를 들여다보며 분기 손익 추정치를 맞춰온 입장에서, 어닝서프라이즈(Earnings Surprise)가 주가 하락으로 연결되는 시나리오는 교과서 어디에도 나오지 않는 장면이었습니다. 여기서 어닝서프라이..

정부가 드디어 쪼개기 상장에 제동을 걸었습니다. 금융위원회와 한국거래소가 발표한 중복 상장 가이드라인은 최대주주 의결권을 3%로 묶는 '3% 룰'을 핵심으로, 소액주주 보호를 향한 큰 걸음처럼 보입니다. 갓 취업해 첫 월급으로 국내 주식에 발을 들인 저로서는 반가운 소식이었습니다. 그런데 퇴근길에 세부 내용을 뜯어보니, 기대만큼 단순하지 않았습니다.중복 상장 가이드라인: 첫 월급과 쪼개기 상장의 불편한 첫 만남대기업 주식이 안전하다는 선배의 말을 철석같이 믿고 국내 대형주 공부를 시작했을 때, 제가 처음 마주친 불편한 개념이 바로 물적분할 상장이었습니다. 여기서 물적분할이란 모회사가 특정 사업 부문을 100% 자회사로 떼어내 별도 법인을 만드는 구조 개편 방식을 말합니다. 쉽게 말해 알짜 사업만 골라 새..

지난 7월 6일 월요일 새벽, 저는 컴컴한 사무실에서 혼자 모니터 두 대를 켜놓고 앉아 있었습니다. 원/달러 외환시장이 24시간 전면 개장되는 첫날이었고, 통상 실무자로서 직접 데이터를 확인해야 했습니다. 솔직히 그날 새벽에 목격한 것은 제가 10년간 믿어왔던 몇 가지 전제를 단번에 뒤집는 장면이었습니다.왜 지금, 24시간 원/달러 외환시장을 열었을까: 개장배경원래 원/달러 외환시장의 거래 가능 시간은 오전 9시부터 다음 날 새벽 2시까지였습니다. 이번 개편으로 월요일 오전 6시부터 토요일 오전 6시까지, 주말과 1월 1일을 제외하면 사실상 24시간 쉬지 않고 거래가 가능해졌습니다.정부가 이 시점에 개편을 밀어붙인 데는 두 가지 맥락이 있습니다. 하나는 해외 투자자의 접근성 문제입니다. 그동안 뉴욕이나 ..

주말 오전, 불을 끈 채 진공관 앰프의 오렌지빛 불꽃을 바라보다가 스마트폰으로 켠 금융 뉴스에서 제 손이 멈췄습니다. 일본 10년물 국채금리가 2.830%를 찍으며 1996년 이후 30년 만의 최고치를 경신했다는 속보였습니다. 일본 다카이치 사나에 내각의 '호네부토' 경제 방침이 채권시장을 뒤흔든 것인데, 이 사태가 단순한 금리 수치 변화에 그치지 않는다는 느낌이 즉각 들었습니다.호네부토 쇼크: 방침이 채권시장을 흔든 구조이번 사태의 발단은 일본 정부가 공개한 호네부토(骨太) 방침 원안에서 '재정건전화' 문구를 삭제한 데서 시작됩니다. 대신 2027년도 이후 매년 약 10조 엔, 우리 돈으로 약 94조 5,000억 원 규모의 추가 재정 지출 계획이 담겼습니다. 시장이 충격을 받은 이유는 단순히 돈을 더 ..

수조 원짜리 자산을 쥔 대형 사모펀드와 금융그룹이 고작 2,000억 원의 보증 조건을 끝내 합의하지 못해 1만 2,000명의 직원이 실직 위기에 내몰렸습니다. 저도 처음엔 이게 실제로 벌어지는 일이라고 믿기 어려웠습니다. 서울회생법원이 홈플러스의 기업회생절차 폐지를 결정한 지금, 과연 이 파국의 책임은 어디에 있는지, 다양한 시각을 함께 살펴봤습니다.홈플러스 파산: 회생절차 폐지, 누구의 책임인가어떤 분들은 홈플러스의 몰락을 온라인 커머스의 급성장이 불러온 '업황 침체'라는 구조적 흐름으로 보기도 합니다. 알리, 테무 같은 초저가 이커머스의 공습 앞에서 대형 오프라인 마트가 흔들리는 건 어쩌면 예정된 수순이었다는 시각도 충분히 이해합니다.그런데 저는 이번 사태를 그 논리만으로 설명하기가 어렵습니다. 주말..

주말마다 도심을 벗어나 주말농장 마당에서 삽자루를 쥐고 있다 보면 생각이 많아집니다. 7월 초 가마솥 더위 속에서 스프링클러 밸브를 조율하다 스마트폰으로 뉴스를 켰는데, 트럼프 대통령이 쿠팡 주식을 18차례 분할 매매하며 최대 2억 원 상당을 보유 중이라는 소식이 떴습니다. 호스를 쥔 손이 뚝 멈췄습니다.트럼프의 쿠팡 주식 거래, 이해충돌 논란의 실체일반적으로 미국 현직 대통령의 자산 운용은 백지신탁(Blind Trust) 방식으로 관리된다고 알려져 있습니다. 백지신탁이란 공직자가 재산 운용을 독립된 수탁자에게 완전히 맡기고, 어떤 종목이 매매되는지 본인은 전혀 알 수 없도록 차단하는 제도입니다. 쉽게 말해, 공직자가 자신의 정책 결정으로 특정 기업의 주가가 오르내리더라도 직접적인 이익을 취하지 못하도록..