사상 최대 영업이익을 낸 기업의 주가가 당일 하락 마감했다면, 여러분은 어떻게 받아들이시겠습니까. 삼성전자가 2분기 영업이익 89조 5,000억 원, 전년 동기 대비 1,813.8% 폭증이라는 전례 없는 실적을 발표한 날, 저는 사내 데이터룸에서 엑셀 시트를 켜놓은 채 주가 차트를 보며 처음으로 "호실적이 곧 주가 상승"이라는 제 오랜 공식이 완전히 틀렸다는 걸 실감했습니다. 어닝서프라이즈의 실체 — 반도체 DS가 혼자 다 벌었다삼성전자의 2분기 연결 기준 매출은 171조 5,000억 원, 영업이익은 89조 5,000억 원입니다. 이 수치는 세계 시가총액 최상위권인 엔비디아와 애플의 분기 역대 최대 영업이익 기록을 모두 넘어선 것으로, 단순한 '실적 호조'라는 표현이 민망할 정도의 성과입니다(출처: 금융..

코카콜라 주가가 하루 만에 5% 뛰며 장중 90달러를 돌파, 사상 최고가를 새로 썼습니다. 2분기 조정 주당순이익(EPS)이 시장 전망치를 웃돌고 연간 실적 가이던스까지 상향된 날, 저는 회사 데이터룸에서 엑셀 시트를 켜놓은 채 이 소식을 접했습니다. "콜라가 빅테크를 이겼다"는 한 줄 문장이 머릿속을 맴돌면서, 제가 당연하게 믿어왔던 '성장주 불패' 공식이 조용히 무너지는 소리를 들었습니다. 기술주에서 콜라로, 섹터 로테이션의 배경요즘 주식 커뮤니티에서 자주 보이는 질문이 있습니다. "AI 랠리가 끝난 건가요?" 정확히 끝났다고 단언하기는 어렵지만, 글로벌 자금의 흐름이 달라지고 있다는 건 수치로 확인됩니다.섹터 로테이션(Sector Rotation)이라는 개념이 있습니다. 여기서 섹터 로테이션이란 경..

솔직히 말씀드리면, 저는 입사 전까지 '역대 최대 실적'이라는 말이 곧 '주가 급등'과 동의어라고 믿었습니다. 그런데 SK하이닉스가 2분기 매출 79조 3,187억 원, 영업이익 60조 5,426억 원이라는 사상 초유의 성적표를 내놓은 날, 코스피에는 서킷브레이커가 발동됐습니다. 대기업 기획·재무 부서에 갓 입사한 제가 데이터룸에서 엑셀을 켜놓고 그 장면을 실시간으로 목격했을 때, 제가 알고 있던 '상식'이 완전히 무너지는 느낌이었습니다. 역대급 실적인데 왜 시장은 무너졌나 — 컨센서스 괴리의 함정SK하이닉스의 2분기 영업이익률은 76.3%였습니다. 이 숫자가 얼마나 비현실적인지 감이 잘 안 오실 수 있는데, 쉽게 말해 100원어치 팔면 76원이 고스란히 이익으로 남는다는 뜻입니다. 상반기 누적 매출은 ..

7월 27일(현지 시각), 엔비디아 주가가 하루 만에 4.99% 급락하며 시총 4조 7,560억 달러로 내려앉았습니다. 그리고 15개월 만에 애플(4조 9,480억 달러)에 시총 1위 자리를 내줬습니다. 저는 그날 아침 사내 데이터룸에서 이 수치를 처음 확인했을 때, 마우스를 쥔 손끝이 뚝 멈추던 감각을 지금도 생생하게 기억합니다. 단순한 주가 등락이 아니라, 제가 당연하게 믿어 왔던 'AI 랠리는 계속된다'는 전제가 흔들리는 소리처럼 들렸거든요. 순환거래의 민낯, 367조 원짜리 구조가 드러나다이번 급락의 직접적인 도화선은 엔비디아가 오픈AI의 데이터센터 임차를 위해 최대 2,500억 달러, 우리 돈으로 약 367조 원 규모의 지급 보증을 검토 중이라는 보도였습니다. 여기서 지급 보증이란, 신용등급이 ..

주변 동료들이 "요즘 서울에서 전셋집 구하는 게 로또보다 어렵다"고 푸념할 때만 해도 과장이려니 했습니다. 그런데 KB부동산이 발표한 7월 통계를 제 손으로 직접 뜯어보고 나서야 실감했습니다. 서울 아파트 평균 전셋값이 통계 작성 이후 처음으로 7억 원을 넘어섰고, 1년 새 8.5% 올랐습니다. 숫자만 보면 덤덤할 것 같지만, 사내 데이터룸에서 관련 엑셀 시트를 켜놓고 수치를 확인하는 순간 손끝이 뚝 멈추더군요. 공급절벽이 만들어낸 전셋값 폭등서울 아파트 전셋값이 왜 이렇게 치솟는지를 두고 "전세대출이 집값을 올린다"는 시각도 있고, "결국은 공급 부족 탓"이라는 시각도 팽팽하게 맞섭니다. 저는 실무에서 매일 관련 데이터를 들여다보는 입장에서 후자 쪽에 훨씬 더 무게를 둡니다.국토교통부에 따르면 올해 1..

홈플러스 사태가 터지던 날, 저는 사내 데이터룸에서 유통 시장 점유율 시트를 열어놓고 있었습니다. 2019년 20.2%에서 올해 5월 8.1%로 쪼그라든 대형마트 점유율 수치를 보며 손끝이 멈췄는데, 그날 오후 14년 묶여 있던 새벽배송 빗장이 풀릴 수 있다는 뉴스가 들어왔습니다. 규제 완화가 만병통치약이라 믿었던 저의 생각은, 그 뉴스를 따라가면서 완전히 바뀌었습니다. 14년 만의 규제 완화, 숫자로 보면 보이는 것들2012년 개정된 유통산업발전법(유통법)은 대형마트에 자정부터 오전 10시까지 영업 금지와 월 2회 의무휴업을 강제했습니다. 여기서 유통산업발전법이란 대형마트·SSM(기업형 슈퍼마켓) 같은 대형 유통업체의 영업 시간과 출점을 제한해 골목상권을 보호하려는 취지로 만들어진 법입니다. 쉽게 말해..